Itt van a legfontosabb új információ, ami megváltoztatja az egész értelmezést:
· Nettó árbevétel: 943 millió Ft. Ez sokkal kevesebb, mint amire számítottunk a 3 milliárdos előleg és a 2 milliárdos készlet alapján.
· Export árbevétel: 700 millió Ft, szinte teljes egészében a Cseh Köztársaságba. Ez erősíti a csoporton belüli kapcsolatot.
· Tevékenységenkénti árbevétel:
· Fegyverértékesítés: 812 millió Ft
· Szolgáltatás: 124 millió Ft
A LEGKRITIKUSABB SOR: "Aktivált saját teljesítmények értéke: 823 millió Ft".
· Ez a tétel nem pénzbevétel, hanem számviteli kategória. Azt jelenti, hogy a cég olyan termékeket állított elő (félkész és kész termékek), amelyeket még nem adtak el, hanem a készletben maradtak. Ez az érték bekerül az eredménykimutatásba "virtuális bevételként".
· A megjegyzés: "756.010 eFt a Saját termelésű készletek állomány változása, 67 622 eFt pedig a saját előállítású eszközök aktivált értéke".
Az Egész Kép Összeáll: A Valódi Történet
Most már minden összeillik, és egy sokkal pontosabb, de attól nem kevésbé kockázatos képet kapunk:
1. Cél: A cég egy nagy megrendelés teljesítésére készült.
2. Akció: Felépítette a kapacitást, felhalmozta az anyagkészleteket. Mindezt hitelből és előlegből finanszírozta.
3. 2024-es Eredmény: Az év nagy részében gyártottak, de nem adtak el sokat. A termelés költségeit elszámolták (1,4 Mrd üzemi veszteség), de a késztermékek nagy része (amit előállítottak) a raktárban maradt. Ezt a raktárban maradt értéket (823 M Ft) "aktiválták", ami csökkentette a látszatólagos veszteséget.
4. Reál helyzet: A valós pénzügyi helyzetet a 943 milliós árbevétel és a 2 milliárdos készlet jellemzi. A cég legnagyobb részt készterméket állított elő, de még nem értékesítette el.
Revídiált Végső Következtetés és Kilátások
A helyzet sokkal dinamikusabb, mint amilyennek elsőre tűnt. A cég nem csak veszteséges, hanem egy nagy termelési ciklus közepén van.
· Pesszimista Forgatókönyv: Ha a cég nem tudja eladni a 2 milliárdos készletét (és a folyamatosan gyártott új termékeket) a megrendelőnek 2025-ben, akkor csődbe megy. A készlet elavulhat, az előlegeket vissza kell fizetni.
· Optimista Forgatókönyv: Ha a 943 milliós árbevétel csak az első szállítás volt, és a maradék 2+ milliárd értékű készletet a megrendelő (a cseh anyacég) 2025-ben megveszi, akkor a cég bevétele robbanásszerűen (akár 3-5 milliárd Ft-ra) nőhet, és mivel a költségek már keletkeztek, ez a bevétel közel teljes egészében nyereség lesz, ami gyorsan helyreállítja a saját tőkét.
A 2025-ös jelentés lesz a legfontosabb az egész cég történetében. A figyelni való mutatók prioritási sorrendben:
1. Nettó árbevétel: Eléri-e a 3-4 milliárd Ft-ot?
2. Készletszint: Drámai csökkenést mutat-e?
3. Üzemi eredmény: Pozitívvá válik-e, és mekkora mértékben?
4. Pénzeszközök: Növekednek-e a vevői fizetésekből (és nem a hitelből)?
Összességében: a kockázat továbbra is extremálisan magas, de most már konkrét, mérhető céllal a háttérben. A cég jövője kizárólag a megrendelés teljesítésének sikerességén múlik.
· Nettó árbevétel: 943 millió Ft. Ez sokkal kevesebb, mint amire számítottunk a 3 milliárdos előleg és a 2 milliárdos készlet alapján.
· Export árbevétel: 700 millió Ft, szinte teljes egészében a Cseh Köztársaságba. Ez erősíti a csoporton belüli kapcsolatot.
· Tevékenységenkénti árbevétel:
· Fegyverértékesítés: 812 millió Ft
· Szolgáltatás: 124 millió Ft
A LEGKRITIKUSABB SOR: "Aktivált saját teljesítmények értéke: 823 millió Ft".
· Ez a tétel nem pénzbevétel, hanem számviteli kategória. Azt jelenti, hogy a cég olyan termékeket állított elő (félkész és kész termékek), amelyeket még nem adtak el, hanem a készletben maradtak. Ez az érték bekerül az eredménykimutatásba "virtuális bevételként".
· A megjegyzés: "756.010 eFt a Saját termelésű készletek állomány változása, 67 622 eFt pedig a saját előállítású eszközök aktivált értéke".
Az Egész Kép Összeáll: A Valódi Történet
Most már minden összeillik, és egy sokkal pontosabb, de attól nem kevésbé kockázatos képet kapunk:
1. Cél: A cég egy nagy megrendelés teljesítésére készült.
2. Akció: Felépítette a kapacitást, felhalmozta az anyagkészleteket. Mindezt hitelből és előlegből finanszírozta.
3. 2024-es Eredmény: Az év nagy részében gyártottak, de nem adtak el sokat. A termelés költségeit elszámolták (1,4 Mrd üzemi veszteség), de a késztermékek nagy része (amit előállítottak) a raktárban maradt. Ezt a raktárban maradt értéket (823 M Ft) "aktiválták", ami csökkentette a látszatólagos veszteséget.
4. Reál helyzet: A valós pénzügyi helyzetet a 943 milliós árbevétel és a 2 milliárdos készlet jellemzi. A cég legnagyobb részt készterméket állított elő, de még nem értékesítette el.
Revídiált Végső Következtetés és Kilátások
A helyzet sokkal dinamikusabb, mint amilyennek elsőre tűnt. A cég nem csak veszteséges, hanem egy nagy termelési ciklus közepén van.
· Pesszimista Forgatókönyv: Ha a cég nem tudja eladni a 2 milliárdos készletét (és a folyamatosan gyártott új termékeket) a megrendelőnek 2025-ben, akkor csődbe megy. A készlet elavulhat, az előlegeket vissza kell fizetni.
· Optimista Forgatókönyv: Ha a 943 milliós árbevétel csak az első szállítás volt, és a maradék 2+ milliárd értékű készletet a megrendelő (a cseh anyacég) 2025-ben megveszi, akkor a cég bevétele robbanásszerűen (akár 3-5 milliárd Ft-ra) nőhet, és mivel a költségek már keletkeztek, ez a bevétel közel teljes egészében nyereség lesz, ami gyorsan helyreállítja a saját tőkét.
A 2025-ös jelentés lesz a legfontosabb az egész cég történetében. A figyelni való mutatók prioritási sorrendben:
1. Nettó árbevétel: Eléri-e a 3-4 milliárd Ft-ot?
2. Készletszint: Drámai csökkenést mutat-e?
3. Üzemi eredmény: Pozitívvá válik-e, és mekkora mértékben?
4. Pénzeszközök: Növekednek-e a vevői fizetésekből (és nem a hitelből)?
Összességében: a kockázat továbbra is extremálisan magas, de most már konkrét, mérhető céllal a háttérben. A cég jövője kizárólag a megrendelés teljesítésének sikerességén múlik.
Összefoglaló
