Moszkva nem alakítja át a költségvetést
Bőven van még tartalék az orosz kincstárban
Somogyi Orsolya – 2014.12.17. 18:12
A jelenlegi válság nem hasonlítható az 1998-ashoz, mivel az orosz államkincstár most négyszázhúszmilliárd dolláros tartalékkal rendelkezik az akkori tizenötmilliárddal szemben - nyilatkozta a Magyar Hírlapnak Háda Bálint, a Quaestor vezető elemzője.
- Az orosz válság miatt lehetséges tőkekorlátozás bezetése?
- Nem gondolnám, mert ugyan nagyot mozdult a rubel árfolyama, nincs pánik a fizetőeszköz piacán. Sok elemző az 1998-as helyzethez hasonlítja a jelenlegi eseményeket, de fontosnak tartok egy lényeges különbséget. Míg 1998-ban csupán tizenöt milliárd dolláros tartalékkal rendelkezett Oroszország, addig most négyszázhúszmilliárddal. Ezen kívül a GDP-arányos adóssága is alacsony, tíz százalék körüli.
- Milyen, a rubel stabilizálását szolgáló lépésekre lehet számítani?
- Bár rendelkezésre állnak a klasszikus intervenciós módszerek, így a kamatemelés is, szerintem nem lesz szükség ezek alkalmazására. Az orosz pénzügyminisztérium egyébként egy hétmilliárd dolláros piaci tranzakciót jelentett be a rubel védelme érdekében. Emellett a költségvetés a leértékelésből egy tíz-tizenhárommilliárd dolláros nyereségre tesz szert, ugyanakkor a csökkenő export és más járulékos hatások miatt ennek csupán a felét tudja majd tényleges nyereségként realizálni.
- Hosszabb távon hogyan alakulhat az orosz helyzet?
- Van esély arra, hogy 2015-ben recesszióba süllyedjen az ország, de egyelőre Moszkva nem akarja átalakítani a költségvetését. Jövő év elején viszont már nem okozhat problémát az orosz vállaltok számára a kamatok kifizetése, ez a negatív hatás ez év végével megszűnik.
*****
Most akkor mit is gondoljunk? A közgazdászok össze-vissza beszélnek!
Bőven van még tartalék az orosz kincstárban
Somogyi Orsolya – 2014.12.17. 18:12
A jelenlegi válság nem hasonlítható az 1998-ashoz, mivel az orosz államkincstár most négyszázhúszmilliárd dolláros tartalékkal rendelkezik az akkori tizenötmilliárddal szemben - nyilatkozta a Magyar Hírlapnak Háda Bálint, a Quaestor vezető elemzője.
- Az orosz válság miatt lehetséges tőkekorlátozás bezetése?
- Nem gondolnám, mert ugyan nagyot mozdult a rubel árfolyama, nincs pánik a fizetőeszköz piacán. Sok elemző az 1998-as helyzethez hasonlítja a jelenlegi eseményeket, de fontosnak tartok egy lényeges különbséget. Míg 1998-ban csupán tizenöt milliárd dolláros tartalékkal rendelkezett Oroszország, addig most négyszázhúszmilliárddal. Ezen kívül a GDP-arányos adóssága is alacsony, tíz százalék körüli.
- Milyen, a rubel stabilizálását szolgáló lépésekre lehet számítani?
- Bár rendelkezésre állnak a klasszikus intervenciós módszerek, így a kamatemelés is, szerintem nem lesz szükség ezek alkalmazására. Az orosz pénzügyminisztérium egyébként egy hétmilliárd dolláros piaci tranzakciót jelentett be a rubel védelme érdekében. Emellett a költségvetés a leértékelésből egy tíz-tizenhárommilliárd dolláros nyereségre tesz szert, ugyanakkor a csökkenő export és más járulékos hatások miatt ennek csupán a felét tudja majd tényleges nyereségként realizálni.
- Hosszabb távon hogyan alakulhat az orosz helyzet?
- Van esély arra, hogy 2015-ben recesszióba süllyedjen az ország, de egyelőre Moszkva nem akarja átalakítani a költségvetését. Jövő év elején viszont már nem okozhat problémát az orosz vállaltok számára a kamatok kifizetése, ez a negatív hatás ez év végével megszűnik.
*****
Most akkor mit is gondoljunk? A közgazdászok össze-vissza beszélnek!
Persze meg is tehetik, mivel a hitelek kötvények formájában jelennek meg a piacokon és az orosz állam képes - a tartalékai terhére - vevőként fellépni és felértékelni azokat.
